El sencillo edificio comercial erigido en 1921 para el Phoenix Bank of Nansemond representa el esfuerzo de los afroamericanos de Virginia para establecer, por necesidad, sus propias empresas comerciales. Debido a que los bancos dirigidos por blancos se resistían a otorgar crédito a los negros, los empresarios negros crearon instituciones crediticias para servir a su comunidad. Entre 1900 y 1920 veinte bancos negros abrieron en Virginia. Durante este período, Suffolk estaba ganando reconocimiento como la "Capital del maní de los Estados Unidos". Esta próspera industria trajo ganancias económicas a los trabajadores negros y la necesidad de servicios financieros. El Banco Phoenix fue fundado en 1917 por el Dr. W. T. Fuller; el edificio actual fue erigido por su sucesor, John W. Richardson. Aunque compacto, el edificio estaba bien equipado. En 1921 el Norfolk Journal and Guide describió su bóveda como "insuperable en la ciudad en cuanto a seguridad". El banco cerró en 1931, víctima de la Gran Depresión.  El Phoenix Bank of Nansemond contribuye al Distrito Histórico de Suffolk.